街头智慧
内容简介
人生和投资都是一场探险 从早年在家里后院“挖洞”的探险,到求学耶鲁和牛津;从羽翼未丰闯荡华尔街,到与索罗斯合作成立“量子基金”大获成功;从37岁退休,到成为哥伦比亚大学客座教授,再到环球旅行,周游世界;从累计创造三项吉尼斯世界纪录,到所著多本畅销书令无数读者、投资者和其华尔街拥趸们疯狂追捧。投资大师罗杰斯总是带着一颗永不停息的好奇心去体验和了解他周围的世界。在其引人入胜的《街头智慧》中,罗杰斯对其一生的探险进行了精炼的概括。 作为对其一生在投资市场经验教训的总结,《街头智慧》全面解析了罗杰斯的--街头智慧
前言/序言
精彩书摘

中文版序(吉姆?罗杰斯)
译者序
第1章 一个年轻投资者的自白 / 1
写这本书的另一个目的在于,如何照亮我们前进的路以及一个人该如何为未来进行自我教育?在书中,我将与你分享我在金融、投资领域追求冒险的过程中,教会我成长的经验与见解。追寻那条引领我从“黑带”走向地球另一端的东南亚花园城市,这场始于儿时家乡后院的人生旅程。
第2章 懵懂出国梦 / 12
如果历史告诉我们目前没啥异样,它至少教导我们:有无可争议的今天必定会有别具一格的明天,即最稳定和可预测的社会却发生了大规模动荡。1914年,欧洲重镇奥匈帝国是全球最大的财富中心。维也纳证券交易所当时大约有4?000名会员。4年后,奥匈帝国消失了。翻看历史书中的任何一年,然后往前数10年或15年,都会看到巨大变迁。1925年和平、繁荣和稳定的盛世,到了1935年或1940年时就面目全非了。过去50年里,随便翻找出任何一个10年历史的第一年看看,1960年、1970年,直到2000年,每个10年年初存在的传统智慧总会在之后的10年或15年被彻底颠覆。
第3章 在路上 / 27
努力工作是华尔街所赋予的,但成功的人毕竟是少数。很多人在牛市中赚了钱,不过在正常环境下能赚钱已非易事,更何况在熊市中赚钱,这个行业里大部分人注定会惨遭淘汰。恒心和毅力是生存的基础,但同样重要的还有判断力。
第4章 狙击熊市 / 40
事实上,卖空是市场不可或缺的一种操作手法。它增加了流动性和稳定性。市场需要买家和卖家。没有卖家,股价一飞冲天;没有买家,股价跳水暴跌。假设每个人都陷入了互联网热潮的狂躁中,都要买类似思科公司的股票,股价从每股20美元涨到了80美元。股价可能会涨到每股90美元,卖空者开始入场。如果没有卖空者,股价很可能会涨到110美元。如果没有卖空者,就根本不会有卖家——没有流动性,事情就会陷入癫狂。卖空者令狂热降温。
第5章 投 资 骑 士 / 56
没有比穿越偏远边境更能让我了解一个国家的底细了。当你穿越边境时,你最先发现是否要去行贿。所有的事情都是光明正大、简单直接的吗?所有的流程是否有效?本来10分钟可以办好的事情,非要花一整天过关吗?你还得了解当地货币,因为过边境之后的第一件事就是换钱。当然,总是会有官方牌价,我会在那里换一点,因为从政府手中换的钱不会有假。我可以拿这些钱和在黑市里换的钱相比较,以防有假。之后我去找黑市,如果有的话。不过,通常会是黑市来找我。
第6章 商品的崛起 / 73
原材料牛市已持续了15年,价格不断攀升,产量也逐步提升,供大于求,黄金和其他商品价格回落。价格回落差不多要持续另一个20年。一个更为可见的下跌是在能源领域。20世纪70年代,油价上涨超过10倍,之后市场上不断传来有新石油被发现的消息。北海石油开始流动,阿拉斯加和墨西哥的石油开始在市场上交易。与此同时,全世界范围内开始减少能源消费。吉米?卡特穿着毛衣坐在火炉边出现在电视里。人们拒绝恒温器,小排量汽车在世界各地出现。需求放缓,供给增加,油价走低了18~19年。原材料熊市一直持续到20世纪90年代。
第7章 落户哈德逊河 / 85
纽约的房子我已住了30年,1976年我买了这所老宅。那时我还在华尔街工作,婚后前妻露易丝为我们在曼哈顿租了一套公寓。那会儿她正好在哥伦比亚大学读书,而我正在汉密尔顿服役。我从未真正地住过我们的公寓。离婚后的几年里,我一直留意报纸上的房地产广告,利用周末骑着摩托车在纽约城和三州地区(纽约州、新泽西州、康涅狄格州3个州的交界处)找房子。
第8章 史上最大债务国 / 92
早在1987年,美国还是债权国。1945年,经过第二次世界大战洗礼后,这个国家已是世界上最大外国债权人。仅仅历经三代人,我们就成了全球最大债务国,没人能将我们从破产中拯救出来。从第二次世界大战中走出的美国不仅背负了要偿还的巨额债务,也获得数量惊人的资本原始积累:美国人无法在战争和大萧条时期花的钱、在那时期被迫存的钱以及15年来一直被抑制的需求和建设。
第9章 “无破产的资本主义犹如无地狱的基督教” / 102
我们周围有太多的流动性,事实上,这场危机的部分原因,源自美国和欧洲央行在10~15年里向市场投放了海量的流动性。热钱横流,引发房地产和消费泡沫。当这些泡沫破灭时,世界上只剩下信用困境。过度的财务扩张,引发个人、机构和政府无法偿债,这个泡沫爆炸的结果是银行将所有呆坏账变成次级债券。今天,即便有偿付能力也不一定能贷到款,流动性也不再是问题,问题是太多人破产了。
第10章 东方神游 / 112
当然,中国有很多方言。所以,并不是所有的中国人都能和其他人顺畅交流。他们可以给别人写信,因为书面语言都是一样的。有时你会看到他们一边来来回回地用中文给人写东西,一边却试着和那人说英文。在这个世界上,他们并不孤独,如果你在孟加拉看见一个本地人和一个苏格兰人在聊,你会发现他们都说英语,但是其中一个完全不明白对方说的是啥,除非他们笔聊。
第11章 移民国家 / 127
新加坡是个移民国家。50年前,百万民众生活在沼泽地里。现在,新加坡居民有500万。当英国人开始管理这里时,大量移民涌入。今天,几乎有1/4的新加坡公民和永久居民以及将近一半人口是在国外出生的。新加坡鼓励移民有几个原因。最初,这个国家需要资金和专业技术。今天,这个国家推广移民是因为它正面临严重的人口问题。人口老龄化加速,这个国家的生育率名列全球最低之一。
第12章 自由的热土 / 139
我听说在伦敦,太多美国公民想要放弃美国国籍,因此人们不得不排队等上6个月才能办理相关手续。而在日内瓦,美国人要等上14个月才能轮上。50年前甚至30年前放弃美国国籍的人可以忽略不计。也许最著名的例子是亿万富豪约翰?邓普顿,这位共同基金的先驱和慈善家于1964年宣布放弃其美国公民身份,以避免在出售其国际投资基金“邓普顿增长”时支付超过1亿美元的税。他定居在巴哈马群岛,并加入了英国国籍。
第13章 纸币危机 / 150
我们的货币还会继续有麻烦,即便有浮动汇率,币值波动会加剧,部分是因为政府和银行的作用失效,如欧元当前的危机。现在有些人呼吁恢复金本位。也许这样能在一段时间内起点作用,但政客们总能想出一些办法来绕过这些事,最终问题还会重现。
第14章 无人能颠覆供求规律 / 163
每个国家、公司、家庭抑或个人生活当中,都会有段时间必须要处理过去犯的错误。衰退是我国经济特有的地方病,每四到六年就会来一次经济放缓。现在,我们正处于衰退的半山腰。但政府却操作失误,拒绝纠正此前的错误。下次会发生什么呢?如果没有下次,那之后又会是怎样呢?美国已弹尽粮绝,下次我们的问题会更糟,因为债务会像滚雪球般越积越多。会有更多人走上街头尖叫、恳求,这个国家将失去财政资源来解决他们的不满。
第15章 旭日东升 / 172
中国人正在南美和中亚做同样的事情。他们买所有能买的东西。他们取得了巨大的进展,锁定了矿产品和其他原材料。而其他国家包括美国在内,似乎忽视或无视全球陷入短缺的事实。中国人都是预测家,他们走出去对其预见的未来采取行动。他们是友善的资本家,而美国就像20世纪50年代傲慢的超级大国一样。在战后时期,超级大国根本不需要担心任何事情。
第16章 创造性破坏 / 183
提及国家的衰落,我并不是说美国日薄西山。我认为这个国家会像大英帝国、西班牙和葡萄牙一样,所有这些伟大的帝国不可避免会走向衰落,所有这些国家依然在我们身边存在。我并非是唯一关注到这种转换的人,但我认为大多数美国人还没有意识到或者承认这一事实的到来,或者如果他们真的看到了这种转变,他们也不会接受这一事实。我也不喜欢美国正走向衰落的事实,我一点也不喜欢。我是个美国人,一个纳税人,但我不能活在梦里,我得在现实中生活。
致谢 / 197
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内容选自《街头智慧》

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